| 题名 | 科达自控财务报表研究 |
| 作者 | 杜立之 |
| 答辩日期 | 2018 |
| 导师 | 张巧良 |
| 关键词 | 科达自控 资产结构战略 资本引入战略 经营资产管理能力 |
| 学位名称 | 硕士 |
| 英文摘要 | 多层级的资本市场结构为企业发展壮大提供了良好的融资场所。由于主板市场和创业板市场对上市公司的准入条件较高,为了筹集发展所需资金,优化公司资本结构,不少公司首选在新三板挂牌,待时机成熟时,再转板至主板市场或创业板市场。通常情况下,中小科技企业多选择转向创业板市场。良好的财务业绩是新三板公司成功实现转板的重要保障条件。科达自控是一家于2014年12月在新三板挂牌的公司,主要从事智能控制技术与信息化技术研究,主营业务为矿山生产过程控制系统的销售与服务。挂牌前后公司的财务绩效波动较大。本文以企业价值决定论、资本结构理论和企业生命周期理论为指导,从万得数据库分别选取与科达自控收入相邻的10家公司和市值相邻的10家公司代表行业水平,借助传统财务比率,通过趋势分析和比较分析,对科达自控财务绩效的现状及问题进行诊断;从财务报表视角,分析资产结构战略、控制性投资效应、资本引入战略、资产管理能力、现金流创造能力和成本决定机制等因素对科达自控财务绩效的影响。研究发现,科达自控的长期资本来源主要是公司自有资金,长短期偿债能力均高于行业平均水平;公司的经营绩效表现不佳,上市后第二年,营业利润为-624万元,利润总额为131万元,营业外收入758万元主要来自政府补贴;2016年,公司的营业利润为246万元,其中包括转回的资产减值损失531万元;虽然公司的销售毛利较高,但公司的净资产收益率、总资产收益率等均低于行业均值,主要是因为公司的销售费用与管理费用开支巨大;2014-2016年,公司的市场占有率分别为0.1278%、0.0941%、0.0711%,说明科达自控市场竞争力有限;公司的资产周转能力和成长能力均低于行业的平均水平。进一步分析发现,公司虽然采取的是经营主导型资产配置战略,但经营核心利润较差;合并资产负债表的资产总额小于母公司总资产,说明控制性投资未发挥撬动效应;现金流量创造能力差、以存货为核心的上下游关系管理不理想也是造成公司财务绩效不佳的重要原因。本文建议科达自控优化资产结构配置战略,充分发挥控制性投资的撬动效应;优化资本来源结构,合理利用负债的杠杆作用;加大技术创新投入,优化公司业务结构;加强资产管理,提升资产运营能力;控制费用开支,提升盈利能力。本文的研究有助于科达自控发现问题、提升绩效,对同类新三板上市公司分析管理中存在的问题也有一定的借鉴意义。 |
| 语种 | 中文 |
| 页码 | 67 |
| URL标识 | 查看原文 |
| 内容类型 | 学位论文 |
| 源URL | [http://ir.lut.edu.cn/handle/2XXMBERH/94345]  |
| 专题 | 兰州理工大学 |
| 作者单位 | 兰州理工大学 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 杜立之. 科达自控财务报表研究[D]. 2018. |
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