QFⅡ与境内机构投资者羊群行为的实证研究

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	QFⅡ与境内机构投资者羊群行为的实证研究
	程天笑 1,2; 刘莉亚 3; 关益众 4
刊名	管理科学
	2014
期号	2014年第4期110-122,共13页页码:110-122
关键词	QFⅡ 机构投资者羊群行为相关系数
英文摘要	在区分群体内和群体间羊群行为的础上，在个股层面和行业层面；从静态和动态的视角，通过扩展和比较羊群行为的Sais测度和FHW测度，实证分析QFⅡ与境内机构投资者羊群行为强度的差异和联系，检验导致QFⅡ羊群行为的原因。研究结果表明，在群体内羊群行为方面。QFⅡ群体内的羊群行为强度明显低于以为代表的境内机构投资者；在群体间羊群行为方面，QFⅡ在行业层面的买入和卖出行为均倾向于追随境内机构投资者，而境内机构投资者倾向于追随同类机构投资者，说明境内机构才是市场波动的“领头羊”，QFⅡ仅处于“从羊”的地位。QFⅡ对于中国股票市场信息掌握较少，从而受到声誉或激励机制等因素的驱动，同时与境内机构共同追逐规模大和流动性高的行业，是导致QFII与境内机构行为趋同的原因。
语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/31863]
专题	上海财经大学
作者单位	1.上海国际集团博士后工作站,上海200041; 2.同济大学经济与管理学院,上海200092; 3.上海财经大学金融学院,上海200433; 4.中国工商银行上海分行风险管理部,上海200120
推荐引用方式 GB/T 7714	程天笑,刘莉亚,关益众. QFⅡ与境内机构投资者羊群行为的实证研究[J]. 管理科学,2014(2014年第4期110-122,共13页):110-122.
APA	程天笑,刘莉亚,&关益众.(2014).QFⅡ与境内机构投资者羊群行为的实证研究.管理科学(2014年第4期110-122,共13页),110-122.
MLA	程天笑,et al."QFⅡ与境内机构投资者羊群行为的实证研究".管理科学 .2014年第4期110-122,共13页(2014):110-122.