货币冲击、房地产收益波动与最优货币政策选择

doi:10.16538/j.cnki.jfe.2010.08.009

CORC > 上海财经大学 > 上海财经大学

	货币冲击、房地产收益波动与最优货币政策选择
	陈鹄飞 ; 陈鸿飞 ; 郑琦
刊名	财经研究
	2010-08-03
期号	2010年08期页码:58-67
关键词	最优货币政策行为资产定价投资异象长记忆性
ISSN号	1001-9952
DOI	10.16538/j.cnki.jfe.2010.08.009
英文摘要	与传统资产定价模型中风险收益权衡关系相悖,我国房地产市场存在投资异象和波动长记忆性特征。文章利用泰勒规则(Taylor Rule)的利率缺口,在剔除市场预期之后测度了中国市场的货币政策冲击,并基于房地产投资回报的时序数据波动聚集性和时变性特征构建GARCH(1,1)-M模型,以此度量我国房地产市场投资收益的波动演变路径,解释了央行实施加息的货币政策后当期房价反而上涨的投资现象。文章还立足于房地产市场参与人的投资特征,从行为金融学的全新研究视角出发,建立包含行为资产定价的动态模型经济系统,研究资产价格波动与最优货币政策选择问题,求得相应闭型解,为实施关注资产价格波动的最优货币政策提供理论基础。
URL标识	查看原文
语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/19765]
专题	上海财经大学
作者单位	1.上海财经大学金融学院 2.广发证券股份有限公司 3.上海财经大学会计学院
推荐引用方式 GB/T 7714	陈鹄飞,陈鸿飞,郑琦. 货币冲击、房地产收益波动与最优货币政策选择[J]. 财经研究,2010(2010年08期):58-67.
APA	陈鹄飞,陈鸿飞,&郑琦.(2010).货币冲击、房地产收益波动与最优货币政策选择.财经研究(2010年08期),58-67.
MLA	陈鹄飞,et al."货币冲击、房地产收益波动与最优货币政策选择".财经研究 .2010年08期(2010):58-67.