中国股票市场“聪明投资者”行为研究

doi:10.16538/j.cnki.jfe.2017.04.008

CORC > 上海财经大学 > 上海财经大学

	中国股票市场“聪明投资者”行为研究
	徐龙炳; 张大方
刊名	财经研究
	2017-04-03
期号	2017年04期页码:96-108
关键词	聪明投资者聪明钱效应股东积极主义投资策略
ISSN号	1001-9952
DOI	10.16538/j.cnki.jfe.2017.04.008
英文摘要	"聪明投资者"是根据投资绩效来界定投资者的一种新方法,在最新投资实践中有应用,但学术研究却十分缺乏。其意义在于,不同于"选股",这是一种"选人"的新投资思路,即找出"聪明投资者",并跟随其投资,便可以获取超额收益。文章首次提出了"聪明投资者"概念,并剖析了策略获得盈利的原因。研究发现,按历史投资绩效可以界定出"聪明投资者";"聪明投资者"既不同于理性投资者也不同于机构投资者,说明未来研究应重视这一分类;"聪明的个人"比"聪明的机构"绩效更好,偏好差异是造成这种差异的原因,"个人聪明投资者"的目标公司主要以资本运作方式来提高收益(因而超额收益更高),而"机构聪明投资者"的目标公司除了资本运作外更多地依靠自身经营来提高绩效。文章拓展了投资者行为研究的思路,揭示了"另类投资者"研究的重要性,且与国际上"聪明钱效应"的研究相衔接,未来资本市场与实体经济的相互影响也可从"聪明投资者"角度进行研究。文章的研究结果还可用于制订有效的投资策略。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/12779]
专题	上海财经大学
作者单位	上海财经大学金融学院
推荐引用方式 GB/T 7714	徐龙炳,张大方. 中国股票市场“聪明投资者”行为研究[J]. 财经研究,2017(2017年04期):96-108.
APA	徐龙炳,&张大方.(2017).中国股票市场“聪明投资者”行为研究.财经研究(2017年04期),96-108.
MLA	徐龙炳,et al."中国股票市场“聪明投资者”行为研究".财经研究 .2017年04期(2017):96-108.