有限关注与特质波动率之谜:来自行为金融学新证据

doi:10.19343/j.cnki.11-1302/c.2019.06.005

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	有限关注与特质波动率之谜:来自行为金融学新证据
	陆蓉 ; 杨康
刊名	统计研究
	2019-06-25
期号	2019年06期页码:54-67
关键词	有限关注特质波动率个体投资者
ISSN号	1002-4565
DOI	10.19343/j.cnki.11-1302/c.2019.06.005
英文摘要	本文在我国股票市场检验了有限关注对特质波动率定价的影响。研究发现,特质波动率-收益负相关关系在高关注度股票组合中更显著,而在低关注度组中,特质波动率-收益关系变弱甚至不再显著;Fama和MacBeth(1973)回归结果显示,关注度显著降低了特质波动率的定价作用;另外,通过Hou和Loh(2016)拆分方法发现,有限关注对特质波动率之谜具有最强的解释力度。进一步研究发现,传统的解释不能消除关注度在特质波动率定价中的作用。因而,本文的研究揭示,投资者的有限关注可能是造成一些市场异象的主要原因。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/10403]
专题	上海财经大学
作者单位	1.上海财经大学金融学院 2.上海国际金融与经济研究院
推荐引用方式 GB/T 7714	陆蓉,杨康. 有限关注与特质波动率之谜:来自行为金融学新证据[J]. 统计研究,2019(2019年06期):54-67.
APA	陆蓉,&杨康.(2019).有限关注与特质波动率之谜:来自行为金融学新证据.统计研究(2019年06期),54-67.
MLA	陆蓉,et al."有限关注与特质波动率之谜:来自行为金融学新证据".统计研究 .2019年06期(2019):54-67.